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十张图回顾2018年中国医疗健康行业投融资 数量及规模双双反弹

2019-02-20

 在过去的2018年,我国医疗健康行业改革持续推进:主管部门组织架构迎来重大调整、药品注册审批制度不断优化、“4+7”城市药品集中采购试点,为医疗技术突破、医药和医疗器械创新夯实了制度基础。医疗健康行业的种种积极变化,令其获得了更多资本的关注,即使在资本调整期内也聚集了大量的资金涌入。

整体情况:融资数量及金额大幅反弹

根据CVSource 数据,2018年,中国医疗健康行业共发生776起投融资事件,较2017年投融资事件数大增207起,实现了触底反弹,并超过2016年的历史高点;投融资总额104.01亿美元,同比增长46.41%,延续了过去三年的增长态势。

图表1:2013-2018年中国医疗健康行业融资数量及规模(单位:起,亿美元)

不仅融资数量及金额大幅反弹,医疗健康行业并购数量和规模同样显著回升。数据显示,2018年,国内医疗健康行业宣布并购数量高达568起,同比增长27.93%;宣布并购规模315.08亿美元,同比增长41.04%。

图表2:2013-2018年中国医疗健康行业宣布并购数量及规模(单位:起,亿美元)

但相比宣布的并购情况,实际完成的并购数量及规模增长较缓。2018年,医疗健康行业完成并购数量227起,仅较上年增加了8起,同比增长3.65%;完成并购规模140.32亿美元,同比增长34.47%。

 图表3:2013-2018年中国医疗健康行业完成并购数量及规模(单位:起,亿美元)

医疗健康行业并购数量及规模大增,表明产业整合趋势明显加速。一方面,2018年国务院进行医疗监管机构改革,形成较为完善的政策监管体系,并落地一系列政策,鼓励产品创新,促进产业升级,加速国内药品、器械市场与国际接轨,从而长期提升国产服务和产品的质量;另一方面,行业创新和高端化成为发展的必然趋势,企业通过并购交易打通产业链关键环节,主营业务向高附加值方向转型。

最后,IPO方面,去年港交所新规吸引了一批生物科技公司赴港上市,但A股因监管趋严导致IPO企业大幅缩减,医疗健康行业同样受到影响,从而拖累了2018年中国医疗健康行业IPO的整体表现。好在药明康德的巨额募资,带动了IPO募资规模维持增长。

具体来看,2018年全年,医疗健康行业IPO数量共有15起,较2017年大幅减少了38起;而得益于药明康德超10亿美元的大额募资,去年全年医疗健康行业IPO募资规模同比大增43.91%,达到36.61亿美元。

图表4:2013-2018年中国医疗健康行业IPO企业数量及募资规模(单位:起,亿美元)

细分情况:医药领域大幅领先

——金额分布

根据动脉网数据显示,2018年,中国医疗健康行业融资额主要分布在1000-2000万元和1-10亿元两个区段,分别占到35%和33%;1000万以下和0.5-1亿元两个区段所占比重也超过10%,分别占到10%、11%。

图表5:2018年中国医疗健康行业融资金额分布(单位:%)

从具体企业融资情况来看,平安医保获得融资11.5亿美元,为2018年度最大融资额,投资方包括软银愿景基金、IDG资本、SBI集团。

平安医保科技是平安集团旗下“大医疗健康”板块成员,其业务主要服务于国内医保、卫健系统、商保企业、医疗机构以及药品流通领域。平安医保科技致力打造的科技驱动管理式医疗服务平台,焦点在于如何利用科技去推动产品研发和服务创新。

目前,平安医保科技正在尝试以“云治理”为手段,通过平安多重先进科技技术驱动(生物识别技术、人工智能、区块链、AI、云计算/大数据),布局医疗健康领域的应用,打通医疗、医药、医保,解决三医难题。

图表6:2018年中国医疗健康行业融资金额TOP5企业(单位:亿美元)

——行业分布

据投中信息数据,2018年,从融资数量看,在医疗健康行业细分领域中,医疗服务占比最高,达30%,医药领域、医疗器械占比也在20%以上;从融资金额看,医药领域遥遥领先,占比高达46%,这点在并购上更为明显。

图表7:2018年中国医疗健康行业细分领域融资数量及规模占比(单位:%)

2018年,医药领域的并购数量及规模占比均排在首位,大幅领先于其他细分领域。数据显示,在医疗健康行业完成并购的227起事件中,医药领域占据97起,所占比重达43%;在完成并购规模的140.32亿美元中,医药领域完成60.75亿美元,占比43%。随着药品保障供应制度日益完善及医药研发创新的促进,医药领域仍有望吸引更多资本的关注。

图表8:2018年中国医疗健康行业细分领域并购数量及规模占比(单位:%)

——地区分布

北京、上海、江苏、广东、浙江仍是2018年中国医疗健康行业投融资发生的主要区域,融资数量及规模均位列全国前五位。其中,北京和上海最为集中,这两大地区融资数量合计达345起,占比超过四成;融资规模合计达52.03亿美元,占总融资额的半壁江山。

图表9:2018年中国医疗健康行业融资数量TOP5省份(单位:起)

图表10:2018年中国医疗健康行业融资规模TOP5省份(单位:亿美元)

更多数据参考发布的《中国医疗健康行业并购重组趋势与投资战略规划分析报告》。

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